Alerta inversores: el rendimiento de los bonos a 30 años se dispara al 5% mientras se extiende la venta post-informes de empleo en EEUU

La atención se centrará en los datos de precios al productor el martes y luego en los datos de precios al consumidor el miércoles, para evaluar mejor el panorama de la política monetaria.

La venta de  los Tresuaries se ve impulsada por los nervios acerca de las presiones inflacionarias persistentes y los niveles crecientes de deuda pública.

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El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el viernes, el nivel más alto desde el 1 de noviembre de 2023, luego de que el Departamento de Trabajo de EEUU informara que se añadieron 256.000 empleos en diciembre.

En tanto, los rendimientos de los bonos a 30 años también subieron a cerca del 5% después de haber superado ese nivel el viernes por primera vez en más de un año. “La gran pregunta para el mercado ahora es si la Reserva Federal realmente necesita recortar este año”, dijo Chris Turner, jefe de estrategia de divisas en ING. “La fortaleza del dólar y los rendimientos firmes de EEUU están poniendo a prueba el sistema financiero.”

Los analistas de Barclays ajustaron su perspectiva sobre la Reserva Federal, ahora pronosticando solo una reducción de tasas este año, en lugar de dos. Los economistas de Goldman Sachs, que después del informe también ajustaron sus expectativas a dos recortes de tasas este año, dicen que son más "dovish" que el mercado en general.

“Nuestra previsión base sigue siendo algo más dovish que la cotización del mercado, principalmente porque somos más optimistas que muchos en que la tendencia subyacente de inflación continuará bajando hacia el 2%. Pero es difícil tener gran convicción en el momento de los recortes porque los datos económicos que esperamos—un mercado laboral saludable y menor inflación—harían los recortes razonables pero no críticos, y porque es difícil saber cómo la FOMC manejará los aumentos de aranceles que se esperan”, dicen.

La segunda administración de Trump comienza la próxima semana, con el mercado incierto respecto a la política arancelaria, entre otros cambios que se esperan. El próximo gran dato se publicará el miércoles, cuando el Departamento de Trabajo informe el índice de precios al consumidor para diciembre.

Los bonos del Tesoro comenzaron la semana a la baja, ya que los operadores redujeron las apuestas sobre recortes de tasas de interés de la Reserva Federal tras el informe de empleo de EEUU de viernes. Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años (^TNX) subieron hasta 4 puntos básicos el lunes, alcanzando el 4.80%, el nivel más alto desde noviembre de 2023.

Los datos clave que analiza el mercado esta semana

“La inflación es realmente el dato clave esta semana”, dijo Laura Cooper, estratega global de inversiones en Nuveen, en Bloomberg TV. “Para la narrativa del mercado, el riesgo es que se cambie a expectativas de aumentos de tasas.” Los operadores ahora cuestionan cuán altos pueden llegar los rendimientos de EEUU, con algunos incluso considerando la posibilidad de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal.

La atención se centrará en los datos de precios al productor el martes y luego en los datos de precios al consumidor el miércoles, para evaluar mejor el panorama de la política monetaria.

La atención se centrará en los datos de precios al productor el martes y luego en los datos de precios al consumidor el miércoles, para evaluar mejor el panorama de la política monetaria. El cambio en las expectativas de la Reserva Federal está impulsando al dólar, con el Índice de Referencia del Dólar Bloomberg subiendo al nivel más alto desde noviembre de 2022 el lunes. Esto ha ayudado a que la libra se desplome a su nivel más bajo en más de un año, mientras los activos del Reino Unido siguen siendo el epicentro de la revalorización global, mientras que el yuan offshore ha caído cerca de un mínimo histórico.

La venta de los Tresuaries se ve impulsada por los nervios acerca de las presiones inflacionarias persistentes y los niveles crecientes de deuda pública, lo que ha llevado a los mercados monetarios a reducir las apuestas sobre recortes de tasas en EEUU a menos de un movimiento este año. Esto está provocando ondas en los mercados globales, con un índice del dólar alcanzando un máximo de dos años y los bonos europeos bajo presión.