Deuda en pesos: Luis Caputo anuncia una nueva licitación y el mercado espera por las condiciones

El Palacio de Hacienda realizará este lunes el llamado para la primera licitación de octubre. La city, atenta al porcentaje de renovación y a la tasa de interés.

Luis Caputo anunciará una nueva licitación de deuda en pesos.

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El Ministerio de Economía anunciará este lunes las condiciones para una nueva licitación de deuda en pesos, la primera de octubre. La operación llegará luego de un hito importante: en la última subasta de septiembre, el equipo de Luis Caputo apenas renovó el 67% de los vencimientos. Es en ese marco que el mercado seguirá con atención el resultado de esta semana.

La licitación que se anunciará esta tarde se realizará el miércoles y se liquidará el próximo lunes. Según cálculos de Portfolio Personal Inversiones (PPI), ese día el Tesoro afrontará vencimientos por cerca de $5,1 billones, correspondientes a una letra a tasa fija y a un bono atado a la inflación.

La atención del mercado se centrará hoy en el menú de instrumentos que ponga a jugar la Secretaría de Finanzas, que conduce Pablo Quirno. En la última oportunidad, apeló a un amplio combo de letras capitalizables a tasa fija (Lecap) y bonos indexados a la inflación (Boncer).

Deuda: ¿por qué la city estará pendiente de la licitación?

Para el miércoles, los operadores y analistas seguirán de cerca dos puntos centrales: por un lado, qué porcentaje de los vencimientos logra renovar el Tesoro en esta oportunidad; por otro, qué señal de tasas le envía al mercado en la previa de la publicación del dato de inflación de septiembre por parte del INDEC.

El primer punto tendrá particular atención debido a que, en la última subasta de septiembre, Economía apenas pudo refinanciar el 67% de los vencimientos. El Gobierno argumentó que eso se debió a un efecto deseado del plan económico: que los bancos decidieron hacerse de liquidez para abastecer el crecimiento de los préstamos en pesos al sector privado.

En el mercado dan crédito a la idea, pero dudan respecto de cuánta liquidez pueda finalmente fluir al crédito privado con una economía que no logra consolidar un sendero de rebote que la saque del pozo al que la llevó la recesión.

Respecto de las tasas, un punto central será ver cuánto influyen las proyecciones de inflación. En el mercado secundario, hubo cierta compresión de la tasa de las Lecap desde la última colocación del Tesoro.

Este lunes, el índice de inflación de la Ciudad de Buenos Aires marcó 4%. El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) publicado por el Banco Central el viernes pasado proyectó un IPC Nacional de septiembre del 3,5% y un sendero con oscilaciones durante los siguientes seis meses, pero siempre por encima del 3%.