Los ADRs se hunden hasta 5%, el S&P Merval pierde más de 2% y el riesgo país vuelve a superar los 600 puntos

La jornada arrancó complicada para los activos argentinos, tanto para los bonos como para las acciones. Así se acelera el riesgo país y el S&P Merval abrió en negativo.

Los mercados operan con bajas generalizadas.

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Con algunas dudas por parte de los inversores y en el marco de nuevas licitaciones del Tesoro, el S&P Merval cae más de 2,1%, por toma de ganancias y en un contexto de baja de Wall Street. Los bonos en dólares ceden hasta 2,7% y el riesgo país supera los 600 puntos. Aún resta saber si el Banco Central (BCRA) convalidará una nueva baja en las tasas de referencia.

Así, el S&P Merval cae 2,1% a 2.646.616,810 puntos básicos. En el panel líder, las acciones con los mayores descensos son las de Supervielle (-3,6%), seguidas de Central Puerto (-3,2%), Banco Macro (-3,1%) y Metrogas (-2,9%).

En Wall Street, los papeles argentinos retroceden hasta 5,3% de la mano de Supervielle, seguido de Banco Macro (-3,5%) y Edenor (-3,3%).

"Ayer los mercados locales estuvieron desconectados del buen clima internacional. Hoy USA está mixto y Brasil cayendo también. A nivel local, si bien la licitación de ayer fue buena, creo que en el mercado está imperando cierta cautela dado que los FX financieros tienden a subir sin la intervención de BCRA y es probable que el mercado esté a la espera de la definición del acuerdo con FMI. El hecho de que se haya anunciado la desaceleración del 'crawling peg' pero no se haya tocado la tasa, es señal de que la autoridad monetaria ve algunos riesgos de presión sobre el FX", señaló a Ámbito, Andrés Reschini, de F2 Soluciones.

En lo que se refiere a renta fija, el riesgo país se eleva 18 puntos y supera 615 puntos básicos. En ese marco, el bono que más cae es el Global 2041 (-2,7%), seguido por el Bonar 2041 (-1,5%), y el Bonar 2029 (-1,4%).

Lo que dejó la licitación

El Gobierno brindó los resultados de la primera licitación de la deuda en pesos del año, tras el anuncio de la baja del "crawling peg" para febrero. Entre los títulos que se adjudicaron están el debut de un Bono del Tesoro capitalizable en pesos (BONCAP) con vencimiento el 30 de junio de 2026, la ampliación de una Letra del Tesoro Capitalizable en pesos (LECAP) al 31 de julio, otra al 31 de octubre, y un bono del Tesoro en pesos cupón cero con ajuste por inflación (BONCER) con vencimiento a marzo de 2027.

Desde PPI, explicaron que "a grandes rasgos, creemos que fueron generosos con los rendimientos de colocación". A modo de referencia, explicaron que el Boncap de junio 2026 salió casi 10bps (TEM) por arriba de dónde se estimaba, en 2,15% (tras la primera rueda luego del dato de inflación y la baja del 'crawling'). "Si tomamos el 2,05% de TEM estimado ayer, la tasa licitada implica un retorno directo del 1,8%. En tanto, el TZXM7 también se ubicó casi 25 puntos básicos por arriba del mercado secundario, lo cual representa un retorno directo del 0,5%" dijeron.

Lo relevante, remarcaron, es que esto se dio en un contexto de "escasez de pesos" ante la reducción de las tenencias de LEFIs por parte de los bancos y el incremento del stock de pases activos con el BCRA. "Cabe destacar que la próxima licitación será desafiante para el Tesoro por lo que podría tratarse de una maniobra para ensanchar su liquidez y enfrentar con más holgura la próxima subasta. En concreto, para la próxima licitación (miércoles 29) vencen aproximadamente $11,8 billones explicados principalmente por la LECAP de fines de enero (S31E5), y el último Dual (TDE25) que esta en mayor medida en manos de públicos", expresaron.