Inversiones: activos ganadores y perdedores tras anuncio de intervención al dólar

Los activos argentinos sufrieron un duro revés en la primera jornada después de que el Gobierno anunciara que comenzará a intervenir el mercado bursátil para achicar la brecha entre los dólares paralelos y el oficial.

Los activos financieros argentinos cayeron con fuerza en esta jornada.

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El Gobierno anunció el fin de semana que dejará de expandir su base monetaria. A su vez, confirmaron que comenzarán a intervenir en el mercado: cada vez que emitan para comprar dólares en el MULC, esos pesos será esterilizados con la venta de dólares en mercado bursátil del Contado con Liquidación (CCL). Esta decisión no fue bien tomada por el mercado, ya que los activos financieros argentinos cayeron con fuerza.

"El dólar retrocedió, pero el mercado no recibió bien los anuncios de (Luis) Caputo del fin de semana. El equipo económico anunció que el Banco Central esterilizará los pesos emitidos por la compra de reservas en el mercado cambiario vendiendo divisas en el mercado CCL/MEP, para cerrar la última canilla de emisión monetaria. En la práctica, esto resulta en un mecanismo de intervención sobre la brecha cambiaria", explicaron desde PPI.

Así fue la operatoria en la plaza durante esta jornada: el BCRA adquirió u$s36 millones, lo que implicaría emisión monetaria por $33.225 millones (al tipo de cambio oficial $922,92). Dado el nuevo esquema, esta compra implica que el Gobierno tiene que intervenir en el mercado paralelo vendiendo u$s25 millones para absorber esos pesos que emitió, y esto dejó un saldo neto en las compras de u$s11 millones.

Los perdedores de la jornada

"El precio promedio ponderado de la deuda soberana hard dollar cayó 2,1% a u$s44,9. Siguiendo con la curva de pesos, los bonos ajustables por CER tuvieron variaciones negativas a lo largo de toda la curva, con caídas de hasta 5,1%. En el mismo sentido, con la compresión de la brecha, los bonos dollar linked cerraron con rojos de entre 3% y 4,8%", apuntaron desde PPI.

Así, las bajas de los títulos en dólares estuvieron lideradas por el Global 2038 (-4,3%), el Global 2035 (-3,2%) y el Bonar 2041 (-3,3%). En ese marco, el riesgo país medido por el JPMorgan trepó 2,9% hasta los 1.555 puntos básicos, el nivel más alto desde el 7 de junio.

En cuanto a los bonos en pesos, la deuda atada a CER cayó hasta los 4,7% de la mano del TX26, seguido por PAP0 (-4,1%), el PARP (-2,9%), y el TZX27 (-2,9%). Los dolar linked, en tanto, se hundieron hasta 4,8%, encabezados por el TZV25.

"Dentro de los perdedores estuvieron las acciones del Merval como Banco Galicia (-12,9%), Banco Macro (-12,1%), Pampa Energía (-11,71%) e YPF (-9,8%). También los Cedears que cayeron, como Starbucks (-11%), Adecoagro (-10%), Procter & Gamble (-9,8%), Mercado Libre (-9,7%), Amazon (-9,3%)", le dijo a Ámbito, el analista Gabriel Bagattini, fundador de Finanzas con Gabriel.

El S&P Merval se hundió 12,2% a 1.504.983,980 puntos; medido en moneda extranjera perdió 4,1% a 1.151,51 puntos. Entre las acciones que más bajaron también se encontraron Ternium (-15%), Transener (-14%), Transportadora de Gas del Sur (-13,2%), Telecom (-13,1%), y Banco Supervielle (-13%).

Por su parte, los Bopreales también estuvieron pesados y cayeron unos 25 centavos promedio; la concetración de volumen se dio en la serie 3, especificó Grupo SBS.

Los ganadores de la jornada

"Dentro de los ganadores, estuvieron los bonos corporativos (ONs) que tuvieron rendimientos positivos en dólares como MRCYD (Generación Mediterránea) +5,8%, LECAD (Albanesi) +2,9% y RCCJD (Arcor) +2%", amplió Bagattini.

Por su parte, las Lecaps operaron tomadoras en general y, salvo el tramo de septiembre, subieron un 0,2% promedio a lo largo de la curva. "A los precios de cierre quedaron rindiendo entre 39,32% TNA (26/07) y 60,64% TNA (31/03)", informó el Grupo SBS. "Los duales estuvieron positivos con subas de entre 0,4% (TDG24) y 2,5% (TDE25)", cerraron desde PPI.