Los bonos alemanes registraron su peor día desde la caída del Muro de Berlín

El canciller entrante, Friedrich Merz, se comprometiera a destinar más del 1% del límite presupuestario al gasto en defensa, algo que hizo saltar las alarmas en el mercado.

Los bonos alemanes sufrieron su peor día desde los meses posteriores a la caída del Muro de Berlín. Esto sucedió luego de que el canciller entrante, Friedrich Merz, se comprometiera a destinar más del 1% del límite presupuestario al gasto en defensa.

bonos Así, el bono alemán vivió su peor jornada bursátil en casi 28 años, un terremoto que los mercados no vio desde la caída de la Unión Soviética.

"Los operadores empujaron el rendimiento del bund alemán a diez años con fuerza por 25 puntos básicos en Berlín este miércoles, el movimiento más violento en el parqué alemán desde la reunificación de Alemania, tras la caída del muro de Berlín. Un movimiento, el del bono, que se produce como respuesta a las promesas de una reforma del freno de la deuda y el gasto de defensa. Por primera vez en la historia reciente del país, Alemania renuncia al freno de deuda que le caracteriza su austeridad fiscal", explicaron analistas internacionales.

Alemania, ante un cambio en su política fiscal

El líder de la CDU, Friedrich Merz, candidato a canciller tras las elecciones de febrero, afirmó que tanto Alemania como Europa deben reforzar urgentemente sus capacidades de defensa. Por ello, su partido y el SPD acordaron presentar una moción para modificar el freno de la deuda establecido en la Constitución alemana.

Según explicó Merz, la propuesta busca que los gastos de defensa que superen el 1% del PIB queden exentos del freno de la deuda, permitiendo así un incremento del presupuesto militar sin restricciones fiscales estrictas. No obstante, sobrayó que este gasto adicional en defensa solo será sostenible si la economía crece con rapidez, lo que requiere mejores condiciones de competitividad y grandes inversiones en infraestructuras.

"Por eso queremos crear un fondo especial por valor de 500.000 millones de euros en diez años", adelantó el líder conservador, anunciando que la modificación constitucional será propuesta la próxima semana.

Reacciones en el mercado y la política europea

Durante su intervención, Merz enfatizó la urgencia de reforzar la defensa de Alemania en un contexto geopolítico desafiante: "Quiero dejarlo muy claro. En vista de las amenazas a nuestra libertad y la paz en nuestro continente, nuestra defensa ahora también debe basarse en lo que sea necesario", citando la icónica frase "whatever it takes", pronunciada por Mario Draghi en 2012 para salvar el euro.

El economista jefe de Berenberg, Holger Schmieding, calificó la medida como una "verdadera bazuca" para hacer frente a los retos que enfrenta Alemania. Además, considera que la decisión envía un mensaje claro a Putin, Trump y a los socios europeos sobre el compromiso alemán con la defensa y el apoyo a Ucrania.

"Alemania finalmente está asumiendo el liderazgo que por tamaño y margen fiscal debería haber asumido hace años", afirma Schmieding, añadiendo que la inversión en infraestructuras demuestra que el nuevo Gobierno planea abordar las debilidades estructurales de la economía alemana.