Mercados en vilo: la Fed toma decisión clave sobre tasas con Donald Trump y la inflación en el radar

Las miradas están puestas en las señales que pueda ofrecer el presidente de la Fed, Jerome Powell, respecto al rumbo futuro de la política monetaria en medio de un panorama económico lleno de incertidumbre.

El presidente de la Fed, Jerome Powell.

Federal Reserve

La Reserva Federal (Fed) se encuentra en el centro de la atención de los mercados globales. Tras iniciar su reunión de dos días, definirá este miércoles qué hará con las tasas, actualmente en un rango del 4,25% al 4,50%.

El mercado anticipa que se mantendrán sin cambios, sin embargo, las miradas están puestas en las señales que pueda ofrecer el presidente de la Fed, Jerome Powell, respecto al rumbo futuro de la política monetaria en medio de un panorama económico lleno de incertidumbre.

De acuerdo al Fed Watch Tool del CME, el mercado asigna un 99% de probabilidad que la tasa de política monetaria no sufra modificaciones en la reunión del FOMC. "A nuestro juicio, el mercado estará expectante a la decisión que el FOMC pueda tomar con respecto al manejo de la hoja de balance y a la actualización del SEP (Summary of Economic Projections)", señalaron desde Grupo IEB.

Un contexto de incertidumbre económica

La economía estadounidense viene mostrando signos mixtos en los últimos meses. Mientras que el mercado laboral se mantiene robusto, con una tasa de desempleo cercana a mínimos históricos, otros indicadores, como la confianza del consumidor y ciertos sectores manufactureros, comenzaron a reflejar cautela. Además, la reciente implementación de aranceles por parte de la administración Trump sumó una mayor incertidumbre, generando preocupaciones sobre posibles rebrotes en la inflación y una desaceleración del crecimiento económico.

"Los datos económicos en Estados Unidos vienen revelando una incómoda turbulencia en las últimas semanas, afectados por las políticas del presidente Trump y llevando al mercado a preguntarse si dichas políticas podrían llevar a una desaceleración en curso. A ello se le suma una iniciativa, conocida como el “acuerdo de Mar-a–Lago”, que implicaría un pacto para realizar cambios en el sistema monetario internacional (tal como ocurrió con el acuerdo de Plaza de 1985) con el objetivo de provocar un debilitamiento del dólar que ayude a cerrar los déficits comercial y fiscal de Estados Unidos", resaltó un informe de Balanz.

Con todo, "vemos que hacia adelante las presiones sobre el dólar se mantendrían hasta tanto la política arancelaria y fiscal deje de ser errática y la incertidumbre baje, es decir, hasta que las sorpresas económicas dejen de ser negativas", agregaron.

Expectativas del mercado y proyecciones económicas

Analistas de diversas instituciones financieras, como Barclays, anticipan que la Fed podría implementar dos recortes de tasas este año, uno en junio y otro en septiembre, en respuesta a un mercado laboral más débil y a la incertidumbre comercial. No obstante, para la reunión actual, la expectativa general es que la Fed mantendrá las tasas sin cambios, adoptando una postura de "esperar y ver" antes de realizar ajustes adicionales.

Durante esta reunión, la Fed también presentará su "Resumen de Proyecciones Económicas", que incluye el "dot plot", una herramienta que muestra las expectativas de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.

Aunque no se esperan cambios significativos en estas proyecciones, los inversores estarán atentos a cualquier indicio sobre la dirección futura de la política monetaria.

El desafío de la Fed: equilibrar inflación y crecimiento

La Fed enfrenta el desafío de equilibrar su mandato dual: promover el máximo empleo y mantener la estabilidad de precios. La reciente implementación de aranceles podría ejercer presión al alza sobre la inflación, mientras que la incertidumbre económica podría frenar el crecimiento.

Este delicado equilibrio requerirá que la Fed maneje con cautela sus próximas decisiones de política monetaria, evaluando cuidadosamente los datos entrantes y las condiciones económicas generales.

La reunión de la Fed de esta semana es crucial para los mercados financieros y la economía global. Si bien no se esperan cambios inmediatos en las tasas de interés, las declaraciones de Jerome Powell y las proyecciones económicas proporcionarán una visión más clara sobre cómo la Fed planea navegar en un entorno económico lleno de desafíos e incertidumbres.