Oro récord: tocó los u$s3.000 por onza, ¿cómo invertir desde Argentina?

Aunque algunos analistas advierten sobre una posible sobrecompra, el consenso apunta a que la tendencia alcista se mantendrá en el corto plazo.

El oro superó por primera vez los u$s3.000 por onza. 

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El precio del oro alcanzó un hito este jueves, al superar por primera vez los u$s3.000 por onza, debido a las preocupaciones de que las incesantes amenazas arancelarias del presidente de EEUU, Donald Trump, desaten una guerra comercial global, lo que impulsó el apetito de los inversores por el metal.

La subida de precio del metal precioso responde a su papel como un “refugio” para los inversores, que buscan asegurar sus patrimonios en activos que logren sortear los cambios e incertidumbre que, en este caso, mueven a los mercados, como lo es la política comercial de Trump.

Considerado un activo refugio en tiempos de incertidumbre, el oro acumula una ganancia superior al 12% en lo que va del año. "El nivel de 3.000 dólares parece estar ejerciendo un efecto magnético sobre el mercado, y aunque en términos técnicos parece sobrecomprado, todo indica que romperá esa barrera", dijo el analista independiente Ross Norman.

Oro récord: proyectan que el precio podría alcanzar los $3.500

Los analistas de Macquarie Group anticipan que el oro podría alcanzar un máximo histórico de $3.500 la onza durante el tercer trimestre de 2025. Este pronóstico se basa en el creciente atractivo del oro como refugio seguro en medio de incertidumbres geopolíticas y económicas. Según una nota dirigida por Marcus Garvey, el lingote podría promediar u$s3.150 la onza en ese periodo.

Macquarie señala que un posible aumento del déficit estadounidense y el empeoramiento de las perspectivas presupuestarias podrían incrementar la inflación, beneficiando al oro como cobertura. Los analistas destacan que la fortaleza del oro se debe a la disposición de inversores y entidades oficiales a pagar por su falta de riesgo de crédito o contrapartida.

Además, existe un amplio margen para que los fondos cotizados en bolsa respaldados por lingotes aumenten sus tenencias. El mercado físico del oro, que incluye joyas, lingotes, monedas y tecnología, también se mantiene firme a pesar de los elevados precios.

Otras instituciones, como Goldman Sachs y Citigroup, también han elevado sus proyecciones para el oro, con objetivos de $3.100 y $3.000 la onza, respectivamente.

El oro en Argentina

En Argentina, donde la producción de oro ha venido disminuyendo en años recientes, esta alza en el precio repercute positivamente en el valor de las exportaciones. El oro representa más de la mitad del total de minerales metalíferos exportados por el país, lo que abre nuevas oportunidades para aquellos inversores que buscan refugio en activos tradicionales en tiempos de volatilidad.

A pesar de la disminución en la producción de algunos yacimientos, el sector minero argentino sigue beneficiándose del alza de los precios internacionales del oro y la plata. El oro se mantiene como la principal exportación minera del país, con un valor exportado anual aproximado de u$s3.141 millones, representando el 68% de las ventas externas del sector, seguido por la plata (14%) y el litio (13,6%).

Estados Unidos, México y Canadá (integrantes del bloque USMCA) se han consolidado como los principales destinos de estas exportaciones, seguidos por Suiza, países del Mercosur, India y China. Sin embargo, el secretario de Minería, Luis Lucero, ha destacado que la alta concentración en pocos mercados genera una dependencia considerable respecto a la coyuntura económica global, por lo que diversificar los destinos de exportación resulta fundamental para el desarrollo del sector.

Actualmente, en Argentina existen 25 proyectos en fase de exploración avanzada, con una inversión estimada de u$s2800 millones para su desarrollo y puesta en producción. Entre los proyectos más destacados se encuentran la mina Veladero en San Juan (la más grande del país, operada por Barrick Gold), Bajo la Alumbrera en Catamarca, Lindero en Salta, y otros importantes en Hualilán, Lama, Taguas, Del Carmen, Don Julio (San Juan), El Dorado-Monserrat, La Josefina, Las Calandrias (Santa Cruz) y Calcatreu (Río Negro).

Roberto Cacciola, presidente de la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM), ha señalado que, aunque la producción ha retrocedido, el oro continúa siendo el principal motor de las exportaciones mineras del país, representando en promedio el 45% del presupuesto exploratorio en la última década. Asimismo, la industria prevé un crecimiento sostenido impulsado por nuevos proyectos favorecidos por el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).

Cómo invertir en oro desde Argentina

Compra de oro físico

• Monedas y lingotes: es posible adquirir monedas de oro (como el Krugerrand o el American Eagle) y lingotes a través de joyerías, bancos autorizados y casas de cambio especializadas. La inversión en oro físico puede ofrecer una cobertura contra la inflación y la devaluación, pero implica costos de almacenamiento y seguridad.
• Joyerías y casas especializadas: en el país, algunas joyerías o casas de cambio reconocidas venden lingotes o monedas de oro certificado. Es importante verificar la pureza del oro y la reputación del vendedor para asegurar la autenticidad del metal.

Cedears: acciones de empresas mineras

• Invertir en acciones de empresas mineras que extraen oro es otra opción. Muchas de estas empresas cotizan en bolsas internacionales, pero es posible acceder a ellas desde Argentina mediante cuentas en brokers internacionales o a través de Cedears (Certificados de Depósito Argentino), que replican el precio de las acciones extranjeras.

• Cedears: los Cedears permiten a los inversores argentinos acceder a acciones de empresas mineras que cotizan en mercados globales. Empresas como Barrick Gold, Newmont Corporation y Franco-Nevada están disponibles en este formato.

ETFs (Fondos Cotizados) sobre el oro

Los ETFs (Exchange Traded Funds) permiten a los inversores seguir el precio del oro sin comprar el metal directamente. Son fondos que cotizan en bolsas internacionales y replican el rendimiento del oro o de una cesta de acciones de empresas mineras. Para acceder a estos ETFs, es necesario tener una cuenta en un broker internacional que permita operar en mercados extranjeros.

Algunos ejemplos de ETFs sobre oro son:

• SPDR Gold Shares (GLD): Uno de los ETFs más populares que sigue el precio del oro.
• iShares Gold Trust (IAU): Otro fondo importante que sigue el precio del oro.
• VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX): ETF que sigue el desempeño de empresas mineras de oro.

Cuentas en brokers internacionales

Para inversores más experimentados, abrir una cuenta en un bróker internacional permite acceder a mercados globales donde pueden operar con oro físico, futuros de oro, ETFs o acciones de empresas mineras.

• Brokers como Interactive Brokers, TD Ameritrade, o E*TRADE permiten comprar y vender estos activos desde Argentina, aunque puede haber restricciones y costos adicionales por operar en el exterior.