Tras la turbulencia en los mercados, Wall Street define nuevas estrategias: ¿hay un cambio de tendencia?

Las acciones vinculadas a la Inteligencia Artificial sufrieron un duro golpe el lunes ante la aparición de DeepSeek. Esto llevó a los analistas a pensar si el rally de las "Growth" está agotado o no.

El Nasdaq cayó con fuerza el lunes.

El lunes hubo una fuerte turbulencia en los mercados que arrastró a los gigante tecnológicos de Wall Street cuando China entró con fuerza a competir en la carrera por el desarrollo de productos vinculados a la Inteligencia Artificial. DeepSeek presentó un modelo de lenguaje muy efectivo que redujo con intensidad los costos. Esto derivó en enormes pérdidas en lo que se refiere a capitalización de mercado de estas empresas.

Cabe resaltar que en ese lunes negro, Nvidia vio como su valoración en la bolsa se desplomó u$s600.000 millones, y se convirtió en la mayor pérdida en la historia del mercado bursátil estadounidense. Por otra parte, el índice S&P 500 bajó un 1,5%, y tuvo su peor día en más de un mes, mientras que el Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, se hundió 3,1%.

"La irrupción de DeepSeek con el logro de haber desarrollado modelos de AI muchísimo más pequeños y, por tanto, más económicos (y a la que se le sumó Alibaba) impactó fuerte en dicho sector. Seguramente era el catalizador que estaban buscando los inversores para tomar ganancia de un sector que tuvo una performance impresionante en los últimos años", opinó Ignacio Sniechowski, Head of Research de Grupo IEB.

¿Hay un cambio de tendencia desde las Growth hacia las Value?

Para Paulino Seoane, Head Investment Ideas en Balanz, "vemos cierto agotamiento en el campo denominado Growth después de 2 años extraordinarios y un resurgimiento de acciones más tipo Value, que comenzaron a cerrar el GAP hace unas semanas. Los balances por entrar sumados a la política macro de Trump pueden acelerar también esta consolidación de acciones Value".

Con una mirada distinta para Nataly Paez, Porfolio Manager de Inviu, aún "no estamos viendo realmente un refugio de valor específico o algún sector que haya sido protagonista", y aseguró, que si bien hubo una tendencia a ir hacia activos Value o la renta fija como los bonos Treasury, "ya revertieron la tendencia", así que cree que aún se mantendrá la demanda dentro de lo que es renta variable en Growth y en acciones Large cap.

"Nosotros hacemos mucho de énfasis y tenemos un view apostando mucho a encontrar valor en todo lo que es la generación y la implementación de Inteligencia Artificial. De hecho, en lo que es la cadena de implementación de la IA, vas a encontrar sectores como cyberseguridad, tecnología de la salud, tecnología aplicada a defensa", explicó. Por ende esta experta cree que la diversificación hacia estas áreas, saca ventaja de todos los desarrollos de la Inteligencia Artificial, pero no necesariamente implica "estar invertidos en las Growth de Inteligencia Artificial directamente", opinó.

A su turno, Sniechowski cree que sí hay una rotación de carteras. "Puede apreciarse claramente que se trata de una rotación por las siguientes razones: sectores relacionados con IT tuvieron fuertes bajas que dada la altísima capitalización que tienen las empresas terminaron impactando fuertemente en los índices. Este efecto se ve claramente cuando se analiza la performance de estos días del QQQ (Nasdaq) que fue el que tuvo caídas de mayor magnitud, comparado con el SPY (S&P500) que fue menor e incluso con el DIA (Dow Jones) que prácticamente no tuvo variaciones".

A su vez, describió que los sectores vinculados a las finanzas, salud, consumo defensivo, y seguros, en medio de estas caídas importantes en empresas de IT, registraron subas. "Queda claro, entonces, que en estos días más que hablar de un sell-off del mercado podemos hablar de una rotación y que el impacto tan importante que tuvo esta rotación en los índices se debe a la alta ponderación que tienen las "Siete Magnificas"", cerró.