Un gurú de Morgan Stanley proyecta hasta donde podría caer el S&P 500

Para este experto, el índice S&P 500 encontrará finalmente un piso en medio de la incertidumbre monetaria, las dificultades fiscales y la presión sobre los beneficios mantienen elevada la volatilidad del mercado.

El índice S&P 500 encontrará finalmente un piso en medio de la incertidumbre que genera la monetaria.

NYSE

El estratega jefe de acciones de Estados Unidos de Morgan Stanley, Michael Wilson, prevé que el índice S&P 500 encontrará piso cerca de los 5.500 puntos, ya que la incertidumbre en torno a la política monetaria, las dificultades fiscales y la presión sobre los beneficios mantienen elevada la volatilidad del mercado.

El índice tuvo dificultades para superar los 6.100 puntos, un nivel que Wilson identificó el año pasado como un punto de resistencia clave, mientras que la caída parece contenida en torno a los 5.500 en la primera mitad del año. "Nuestro trabajo sobre el riesgo arancelario para las ganancias y los obstáculos fiscales sugieren que el extremo inferior del rango de la primera mitad es de 5.500", escribió Wilson en una nota.

"Nuestro objetivo de precio de caso base para finales de año 2025 sigue siendo 6.500, aunque es probable que la trayectoria sea volátil, ya que el mercado sigue contemplando estos riesgos de crecimiento por el momento", añadió.

Y agregó: "La acción del precio en el extremo inferior del rango mencionado (hacia 5.500 puntos) es probablemente un punto de entrada atractivo, suponiendo que uno esté dispuesto a tolerar una volatilidad continuada durante los próximos meses".

Las proyecciones a mediano plazo del gurú de Morgan Stanley

A pesar de las perspectivas a corto plazo, Wilson sostiene que las condiciones del mercado seguirán siendo complicadas hasta que los ajustes de la política fiscal y monetaria proporcionen un contexto más constructivo.

Destaca que las revisiones de los beneficios siguen sometidas a la una gran presión, lo que suele adelantar las estimaciones de beneficios reales en unos seis meses. Hasta que se estabilicen, la expansión de los múltiplos tendría que impulsar cualquier subida significativa de las acciones.

Con el S&P 500 situado en el punto medio de su rango previsto, Wilson estima una relación riesgo-recompensa equilibrada a corto plazo, aunque subraya que las operaciones de valor relativo siguen siendo la mejor estrategia en un entorno volátil. "A menos que la Fed decida volver a pivotar con fuerza, como el verano pasado, sin que aumenten las preocupaciones en torno al crecimiento, creemos que por ahora tiene más sentido centrarse en las operaciones de valor relativo", afirma.