El nuevo mapa energético en EEUU

Una tormenta perfecta de inteligencia artificial, minería de criptomonedas y autos eléctricos está revolucionando la matriz energética de Estados Unidos.

Después de más de una década de estancamiento, la demanda de electricidad en Estados Unidos acaba de romper su techo. ¿Quién gana en esta nueva era energética?

En 2024, el consumo energético creció un 3,1% y alcanzó un récord histórico de 4,3 millones de gigavatios/hora.

¿La razón? Una tormenta perfecta de inteligencia artificial, minería de criptomonedas y autos eléctricos está revolucionando la matriz energética del país, forzando a los generadores de energía a adaptarse a un mercado en plena transformación.

¿Cómo se configura el mapa energético en EEUU? Veamos:

El gas natural sigue siendo la fuente principal de generación de electricidad, representando un 42,7% del total. En 2024, la generación a partir de gas, aumentó un 3,3%, alcanzando un récord histórico de 1,86 millones de GWh. ¿Por qué sigue dominando?

• EEUU es el mayor productor y exportador de gas natural del mundo.
• El precio del gas es históricamente bajo debido al exceso de oferta.

¿Qué fuente de energía está ganando terreno? Las energías renovables (eólica, solar, hidroeléctrica, geotérmica y biomasa) son las grandes ganadoras. Crecieron un 3,1% en 2024, alcanzando el 24,2% del total de generación.

La energía eólica subió un 7,7%, representando el 10,3% del total. Texas lidera la producción con el 28% de la energía eólica del país. Y la energía solar fue la gran sorpresa: creció un 26,9% y ya representa 6,9% del total.

Este crecimiento no es casualidad. En el mundo de la energía, el costo lo es todo, y mientras el gas sigue siendo barato, las energías renovables tienen la gran ventaja de que su “combustible” es gratuito.

¿Y el gran perdedor? El carbón, sin dudas. La generación de energía a partir de carbón cayó un 3,3% en 2024, reduciendo su participación al 14,9% del total, su nivel más bajo en la historia. En el año 2001, el carbón representaba el 51% de la matriz energética de EEUU Hoy es una tecnología obsoleta, desplazada por la eficiencia del gas y la competitividad de las renovables. Las empresas generadoras no construyeron ni una sola planta nueva de carbón en la última década y están cerrando las viejas.

¿Y la energía nuclear? La energía nuclear sigue estable, representando el 17,8% de la generación total. En 2024, la producción aumentó solo un 0,9%, sin grandes cambios en la participación del mix energético. El problema del sector nuclear sigue siendo el mismo de siempre: las plantas son caras y tardan demasiado en construirse. Mientras tanto, las renovables siguen ganando participación.

¿Cómo se puede invertir para aprovechar estas tendencias?

Existen diversas oportunidades según la fuente de energía. El gas natural sigue dominando el mercado y se puede aprovechar a través de ETFs como UNG (precio del gas), XOP (exploración y producción) o AMLP (infraestructura y transporte).

Por otro lado, para quienes buscan exposición en energías limpias, hay ETFs como ICLN (energías renovables en general), TAN (solar) y FAN (eólica). Mientras tanto, la energía nuclear sigue estable, con opciones como URA (uranio) y NLR (empresas de generación nuclear).

¿Qué rol juega el resto del mundo?

El panorama energético de EEUU no puede analizarse aislado, ya que está fuertemente influenciado por lo que ocurre en otras economías grandes. China, a pesar de seguir siendo el mayor consumidor de carbón del mundo, está liderando la transición hacia energías renovables con un crecimiento acelerado en solar y eólica, además de una fuerte apuesta por la energía nuclear. Su capacidad instalada en estas fuentes está creciendo a un ritmo mayor que el de EEUU, lo que podría posicionarla como la líder en generación limpia en las próximas décadas. Europa, por su parte, ha avanzado más rápido en la reducción del uso de combustibles fósiles, pero enfrenta desafíos en su transición nuclear y en la estabilidad de precios de la energía, debido a su fuerte dependencia del gas importado.

A nivel interno, la política energética de EEUU está directamente influenciada por el gobierno de turno. La administración de Joe Biden ha promovido una transición hacia energías limpias, impulsando subsidios y regulaciones favorables a las renovables. La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) ha sido clave en este proceso, incentivando la inversión en almacenamiento de energía y generación solar y eólica. Sin embargo, Donald Trump no comulga con esas políticas y las podría revertir, para devolverle el foco al gas, el petróleo y el fracking, lo que alteraría el ritmo de la transición energética.

Este mercado está cambiando. La gran pregunta es: ¿hasta dónde puede crecer la demanda? Si la revolución de los data centers, la IA y los vehículos eléctricos sigue acelerando, las empresas energéticas tendrán que invertir en más generación y redes de transmisión. Los próximos años van a definir si el mix energético sigue dominado por el gas natural o si la transición a renovables avanza con más fuerza.

El juego de la energía cambió y los inversores que entiendan esta transformación pueden encontrar oportunidades interesantes en los próximos años.

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Nota: El material contenido en esta nota NO debe interpretarse bajo ningún punto de vista como consejo de inversión o recomendación de compra o venta de un activo en particular. Este contenido tiene fines únicamente educativos y representa únicamente una opinión del autor. En todos los casos es recomendable asesorarse con un profesional antes de invertir.