FMI y Argentina: ¿dónde invertir y qué impacto tendrá el acuerdo en la inflación?

El acuerdo con el FMI no solo fortalecerá las reservas del Banco Central, sino que mejorará significativamente los flujos financieros del país durante los próximos cuatro años.

La característica diferencial de esta negociación radica en que, al no exigirse la devolución inmediata de capital, Argentina podrá utilizar estratégicamente esos dólares para fortalecer sus reservas y potenciar las importaciones. 

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El inminente acuerdo con el FMI, que se espera concretar en la segunda quincena de abril, marca un punto de inflexión para los mercados argentinos y la economía real del país. Este acuerdo no solo fortalecerá las reservas del Banco Central, sino que mejorará significativamente los flujos financieros del país durante los próximos cuatro años.

Acuerdo con el FMI: ¿Dónde impactará y qué inversiones se destacarán?

Impacto en la economía real y la inflación

La característica diferencial de esta negociación radica en que, al no exigirse la devolución inmediata de capital, Argentina podrá utilizar estratégicamente esos dólares para fortalecer sus reservas y potenciar las importaciones. Muchos de estos productos importados son insumos clave para la industria exportadora nacional, lo que generará un círculo virtuoso: mayor capacidad importadora, aumento de la producción, crecimiento de las exportaciones, y expansión del PBI.

Este escenario favorable impactará directamente en la desaceleración inflacionaria que ya venimos observando. Al fortalecer la posición externa y brindar mayor previsibilidad cambiaria, se reducirán las presiones sobre los precios, contribuyendo a que la inflación continúe su tendencia bajista, aunque de manera gradual.

Inversiones: oportunidades para aprovechar este contexto

Para inversores conservadores, los bonos de corto plazo presentan una oportunidad atractiva con menor exposición a la volatilidad. Destacamos especialmente los Bopreales BPY26 y BPOD7, que ofrecen rendimientos interesantes con un horizonte temporal acotado (9,2% y 12,4% respectivamente).

Para inversores moderados y agresivos, la parte media y larga de la curva de bonos soberanos muestra un potencial de apreciación significativo. Recomendamos enfocarse en Bonares y Globales a partir del 35 (AL35, GD35, AL41, GD41, GD46) que podrían experimentar importantes ganancias de capital ante la mejora en las perspectivas macroeconómicas, con TIRs en el rango de 11,7% y 12,2%.

Acciones con potencial en el nuevo escenario

Sector energético

Este sector presenta oportunidades interesantes, aunque con un monitoreo necesario sobre el precio internacional del petróleo WTI. Es fundamental estar atentos a la barrera de los 60 dólares, tras haber roto el soporte de los 70 dólares.

En este contexto vemos valor en:

• YPF: Su diversificación entre upstream y downstream la posiciona favorablemente.
• Transportadora de Gas del Sur (TGS): Beneficiaria directa del aumento de producción en Vaca Muerta.

Sector financiero y del mercado de capitales

La normalización económica beneficiará especialmente a:

• BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos)
• A3 (Matba-Rofex)
• Banco Macro (BMA)
• Grupo Supervielle (SUPV)

Otros sectores con potencial

• Bioceres (BIOX), accesible mediante Cedears: está posicionada en un sector con potencial de crecimiento.
• Aluar (ALUA): es particularmente atractiva por dos factores: primero por su exposición al sector energético, que representa una porción creciente de sus ingresos, y en segundo lugar por que a pesar de tener aranceles impuestos por EEUU, su precio se mantuvo casi sin modifi caciones.

Desde Insider Finance consideramos que estamos ante un momento estratégico para posicionarnos en activos argentinos, aprovechando valoraciones que aún no reflejan completamente el potencial de recuperación económica que se vislumbra para los próximos trimestres.

CEO de Insider Finance