La empresa de IA que se fue a la nubes

TSM ha reportado resultados impresionantes en su balance del tercer trimestre, alcanzando una capitalización de mercado superior a u$s 1 Trillion.

Hay una empresa de semiconductores que acaba de cruzar la barrera de u$s 1 Trillion luego de su gran balance. No, no es Nvidia. ¿Cuál es?

TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) es la empresa de fabricación de semiconductores más grande del mundo. No diseña sus propios chips, sino que fabrica semiconductores para otras compañías, como Apple, NVIDIA y AMD. Es clave en la producción de chips avanzados utilizados en smartphones, computadoras, IA y centros de datos.

Y, recientemente, sus acciones salieron disparadas:

¿Qué pasó? Presentó un gran balance el día jueves 17, mostrando la resiliencia del sector.

TSM ha reportado resultados impresionantes en su balance del tercer trimestre, alcanzando una capitalización de mercado superior a u$s 1 Trillion. Los resultados superaron las expectativas en varios aspectos clave:

• Ventas: crecieron un 36% interanual y fueron de u$s 23.5000M, frente a los u$s 23.300M esperados
• Márgenes brutos: 57,8% frente al 55% proyectado

Lo interesante fue el guidance. ¿Qué es esto? Es la proyección o estimación que la propia empresa ofrece sobre su desempeño futuro. Y TSM sorprendió nuevamente con estimaciones optimistas:

• Ventas esperadas: u$s 26.1000M frente a los u$s 24.940M esperados
• Márgenes brutos estimados: 57% frente al 54,7%

Estos números espectaculares y la mejor expectativa sobre ingresos futuros generó una voladura en la acción que, luego del balance, subió más de 11% en el día.

Lógicamente, contagió a todo el sector. Nvidia registró ganancias cercanas al 3%, consolidando su posición como líder.

De hecho, el ETF de semiconductores (SMH) está muy cerca de máximos históricos:

¿Cómo está compuesto? Veamos:

Los buenos resultados de TSM destacan la alta demanda que sigue siendo impulsada por la IA. De hecho, el CEO de TSM comentó que esto es solo el comienzo.

Vale destacar que, a pesar del entusiasmo, el crecimiento en IA no está exento de riesgos. Aunque la demanda sigue siendo sólida, algunos inversores se muestran cautelosos. Uno de los temores es que el gasto excesivo en infraestructura de IA, liderado por gigantes como Meta y Alphabet, pueda no ser sostenible si no surgen aplicaciones revolucionarias que justifiquen esa inversión. Además, el sector enfrenta amenazas geopolíticas, como las restricciones comerciales que EEUU podría imponer a las exportaciones de chips avanzados a ciertos países.

Otro desafío significativo es el exceso de capacidad en los centros de datos. Si las expectativas de crecimiento no se cumplen, las empresas podrían verse con un exceso de inventarios y capacidad instalada. Esta preocupación ya quedó de manifiesto cuando ASML, otra empresa clave del sector, reportó una caída en los pedidos esperados para este año.

La pregunta que muchos inversores se hacen es: ¿seguirá este auge, o estamos ante una burbuja tecnológica más? Difícil saberlo. Por ahora, la tendencia es claramente alcista, así que las probabilidades están a favor.

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Nota: El material contenido en esta nota NO debe interpretarse bajo ningún punto de vista como consejo de inversión o recomendación de compra o venta de un activo en particular. Este contenido tiene fines únicamente educativos y representa únicamente una opinión del autor. En todos los casos es recomendable asesorarse con un profesional antes de invertir.