La victoria de Donald Trump y su impacto en la economía global

Las políticas implementadas durante su primer mandato han puesto en alerta a analistas y actores del mercado, quienes anticipan potenciales efectos en el comercio, las finanzas y el crecimiento mundial.

Donald Trump volverá a ser presidente de EEUU desde enero de 2025.

@realdonaldtrump

El republicano Donald J. Trump ha sido proclamado como el 47º presidente de los Estados Unidos, tras una sorpresiva victoria sobre la vicepresidenta Kamala Harris.

Este regreso al poder, que lo convierte en el segundo presidente en ocupar mandatos no consecutivos, ha generado grandes expectativas e incertidumbres en el escenario económico global. Su historial y las políticas implementadas durante su primer mandato han puesto en alerta a analistas y actores del mercado, quienes anticipan potenciales efectos en el comercio, las finanzas y el crecimiento mundial.

Victoria de Donald Trump: reacciones en los mercados financieros

Tras las elecciones, los inversionistas comenzaron a anticipar que las políticas de Trump impulsarán tanto el crecimiento económico como la inflación. Esta percepción fortaleció al dólar, que aumentó un 1,7% frente a una canasta de monedas rivales (euro, yen, libra, entre otras), registrando su mayor alza desde el referéndum del Brexit en 2016. En Wall Street, el índice S&P 500 subió un 2,1%, mientras que el Nasdaq avanzó un 2,3%. Bitcoin también reflejó el optimismo al aumentar más del 9% durante la noche del martes en anticipación a la victoria de Trump.

Pese a este optimismo inicial reflejado en el VIX (la medida de Wall Street de la volatilidad esperada en los precios de las acciones), que cayó a su nivel más bajo desde septiembre, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se elevó en 0,17 puntos porcentuales, situándose en 4,46%, su máximo desde julio. Cabe recordar que los rendimientos se mueven en sentido inverso a los precios.

En cuanto a las acciones, Tesla, cuyo CEO Elon Musk ha expresado abiertamente su apoyo a Trump, experimentó un alza de hasta el 13% en Nueva York. Las acciones de los bancos estadounidenses también registraron ganancias, impulsadas por la expectativa de que, bajo Trump, las tasas de interés se mantendrán altas y la regulación financiera será menos estricta. Las empresas de capital privado como Apollo Global lideraron las subidas con un incremento del 10%, mientras que KKR y Blackstone avanzaron un 7% y 3%, respectivamente.

La victoria de Trump podría intensificar la volatilidad en el mercado financiero, afectando especialmente a los sectores tecnológico e industrial, debido a su exposición a posibles cambios en políticas comerciales e impositivas. Este contexto de incertidumbre podría provocar fluctuaciones significativas en los precios de acciones, divisas y bonos, afectando a inversores y fondos de pensión en todo el mundo.

Comercio internacional y tensiones geopolíticas

Durante su primer mandato, Trump implementó políticas proteccionistas, especialmente en relación con China, y es probable que mantenga esta postura. Esto podría incluir la reintroducción de aranceles a productos importados y restricciones en las cadenas de valor globales.

Aunque Trump ha descrito al presidente chino, Xi Jinping, como “un buen amigo”, ha manifestado su disposición a aplicar aranceles elevados como herramienta de presión. Recientemente, afirmó que, para disuadir a China de invadir Taiwán, consideraría imponer aranceles de hasta el 200% o incluso cortar completamente el comercio.

Un incremento en las tensiones comerciales afectaría tanto a las principales economías como a los mercados emergentes, incluyendo Argentina, que podría enfrentar mayores desafíos para exportar a mercados clave.

Energía y medio ambiente

Trump ha mostrado un claro apoyo a las energías fósiles y prometió revertir gran parte de la agenda climática del presidente Joe Biden, lo que podría reducir la inversión en energías renovables a nivel mundial. Las principales petroleras estadounidenses, ExxonMobil y Chevron, subieron un 2,5%, a pesar de que el fortalecimiento del dólar impactó negativamente en los precios del petróleo.

Por el contrario, las empresas de energías renovables en Europa experimentaron caídas, ante el temor de que Trump elimine las exenciones fiscales y subsidios otorgados por la administración Biden. Ørsted, el mayor desarrollador de parques eólicos marinos de Dinamarca, registró una caída del 12%, mientras que el fabricante de turbinas Vestas descendió un 11%. El índice S&P Global Clean Energy, que agrupa a las principales compañías de energía limpia, se redujo casi un 3%.

En un contexto donde el cambio climático es un tema central, este giro en la política energética de Estados Unidos podría tener efectos duraderos en la estabilidad de los precios del petróleo y el desarrollo sostenible.

Argentina y la región

Aunque América Latina no fue un tema central en la campaña de ninguno de los candidatos estadounidenses, más allá de sus políticas de inmigración, el regreso de Trump a la Casa Blanca podría provocar cambios importantes en la región. Entre ellos, se anticipa un renovado proteccionismo y una regulación fiscal y ambiental menos estricta.

Para Argentina, que actualmente mantiene una relación política favorable con Estados Unidos, será esencial monitorear estos desarrollos y prepararse para posibles cambios en la demanda externa, inversión extranjera y estabilidad de los mercados financieros.

Docente de la Licenciatura en Finanzas de UADE.