Reducción de tasas en EEUU: ¿cómo beneficiará al mercado multifamiliar?

El Real Estate Multifamily sigue mostrando fundamentos sólidos. Con una demanda sostenida, tendencias demográficas favorables y un mercado de viviendas todavía inaccesible para la compra se presenta un contexto favorable para la inversión.

El panorama económico de Estados Unidos es optimista, respaldado por datos concretos que indican una recuperación sólida.

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Luego de la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, la Reserva Federal (FED) implementó un segundo recorte consecutivo de tasas, llevándolas a un rango de 4.5% - 4.75%. Este movimiento tiene implicaciones profundas en el entorno financiero y nos invita a reflexionar sobre el rumbo que podrían tomar las inversiones en el futuro cercano. La medida ha aliviado las expectativas de una mayor rigidez monetaria y ha proporcionado un impulso a las inversiones y al consumo.

En este escenario, el panorama económico de Estados Unidos es optimista, respaldado por datos concretos que indican una recuperación sólida. En octubre, la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%, confirmando una tendencia positiva en el mercado laboral. El mes anterior, esta cifra había alcanzado ese nivel tras la creación de 254,000 nuevos empleos, superando las expectativas. Las condiciones actuales de “soft landing” se sostienen y sugieren un entorno de estabilidad, donde se prevé un crecimiento moderado en el empleo y la inflación, permitiendo así un desarrollo saludable de la economía sin riesgos significativos. Las proyecciones de la FED para el próximo año anticipan una reducción de tasas que podría llevarlas a estar por debajo del 3% hacia 2026.

Las tasas de interés son un factor importante en el mercado inmobiliario, ya que afectan directamente el costo de los créditos hipotecarios. Cuando estas tasas disminuyen, los préstamos se vuelven más accesibles, incentivando la demanda de propiedades. Esto también puede generar un aumento en los precios de las propiedades inmobiliarias, ya que los valores tienden a moverse en sentido inverso a los tipos de interés. Este contexto ha abierto nuevas oportunidades de inversión en este mercado, especialmente en el sector multifamiliar. Este segmento, compuesto por propiedades de un solo dueño que albergan múltiples unidades residenciales en un mismo edificio o complejo, se ha consolidado como un pilar de la economía estadounidense, jugando un papel clave satisfaciendo la creciente necesidad de viviendas en alquiler.

Así, en un escenario donde los precios de compra son elevados, muchos optan por el alquiler como una alternativa más económica. Si bien este fenómeno ha impulsado el crecimiento de todos los segmentos inmobiliarios, el sector multifamiliar se vio especialmente beneficiado, ya que no solo ofrece flexibilidad y asequibilidad a los inquilinos, sino que también permite a los inversores y propietarios capitalizar el aumento de la demanda mediante incrementos en el alquiler. La tasa de vacancia de este tipo de activos ha mostrado una sorprendente estabilidad, manteniéndose en un 8.7% interanual. Es interesante señalar que, al excluir los activos más nuevos que aún no han tenido tiempo de ocuparse, la vacancia estabilizada ha registrado una disminución de aproximadamente 10 puntos básicos en el mismo periodo.

Siguiendo esta dinámica, la construcción de viviendas multifamiliares alcanzó su mayor nivel desde 1988, con la entrega de aproximadamente 440.000 unidades nuevas en 2023. Esta tendencia se ha intensificado en 2024, con un promedio de nuevas unidades que llegó a 543.000 durante los primeros seis meses del año, un aumento del 21% respecto al mismo período del año anterior. Este crecimiento está ayudando a reducir el déficit habitacional, estimado en entre 300.000 y 400.000 unidades anuales.

Ahora, ¿cómo beneficia esto a los inversores? La reducción en las tasas de interés permite una revalorización más rápida de los activos y eleva la rentabilidad de las propiedades, tanto en valor final como en ingresos por alquiler. Para quienes invierten en sectores clave como el multifamiliar o el industrial, esto se traduce en distribuciones mucho más atractivas.

En resumen, el Real Estate Multifamily sigue mostrando fundamentos sólidos. Con una demanda sostenida, tendencias demográficas favorables y un mercado de viviendas todavía inaccesible para la compra se presenta un contexto favorable para la inversión. La reciente reducción de tasas, ofrece una oportunidad única para los inversores, aquellos que se enfoquen en propiedades ubicadas en mercados estratégicos pueden aprovechar esta tendencia, asegurando un flujo de ingresos constante y una apreciación sostenida de sus carteras.

CEO de Dividenz