El Banco Central del Uruguay (BCU) colocará esta semana en el mercado tres títulos de deuda pública doméstica con diferentes vencimientos en medio de una semana festiva, por 17.400 millones de pesos entre este lunes y el jueves.
El BCU buscará colocar 3 títulos por $ 17.400M esta semana
La entidad monetaria adjudicará LRM de corto, mediano y largo plazo entre este lunes y jueves en medio de una semana festiva.
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El BCU buscará colocar $ 17.400 M con 3 títulos.
La primera licitación de la semana comenzará este lunes 23 a las 14:00 horas, se licitará el primer título en pesos por 7.500 millones de pesos (casi 1686,86 millones de dólares) con un plazo a 35 días, con un vencimiento fechado para el lunes 27 de enero del año que viene. En ese total, 1.500 millones de pesos (casi 33,77 millones de dólares) serán colocaciones no competitivas y tendrá su fecha de integración el mismo día.
El jueves 26, posterior de a la Navidad, a las 14:00 horas, se adjudicará un título en pesos por 6.600 millones de pesos (un total de 148,59 millones de dólares) con un plazo de 97 días, y un vencimiento fechado para el 2 de abril del año que viene. El mismo tendrá la fecha de integración el mismo día. Esta licitación tendrá 1.320 millones de pesos (29,72 millones de dólares) de colocaciones no competitivas.
Ese mismo jueves a las 14:30 horas, se licitará el último título en pesos de la semana, por otros 3.300 millones de pesos (74,30 millones de dólares) con un plazo a 378 días, y un vencimiento fechado para el 9 de enero del año 2026. Del total, 660 millones de pesos (14,86 millones de dólares) serán colocaciones no competitivas. En tanto, la fecha de integración al día siguiente.
El gobierno elevará el tope de endeudamiento y se encamina al incumplimiento de la regla fiscal
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) resolvió usar la cláusula de salvaguarda legal para aumentar el endeudamiento del Estado por encima de lo previsto en la Rendición de Cuentas 2022 —presentada ante el Parlamento en junio de 2023— debido a la menor inflación y al menor crecimiento experimentados durante el año pasado, que impactaron en una menor recaudación; y suma un nuevo pilar de la regla fiscal incumplido al último año de gestión.
“En caso de que medien situaciones de grave desaceleración económica, sustanciales cambios en precios relativos, situaciones de emergencia o desastres de escala nacional, el máximo anual referido en el artículo 696 podrá ser aumentado en hasta un 30%, dando cuenta a la Asamblea General del Poder Legislativo y sin que ello altere el tope fijado para el ejercicio siguiente”, establece el artículo 699 de la ley N°19.924 de presupuesto 2020-2024, que implementó la regla fiscal. Y es también el mecanismo legal que usará el gobierno para elevar el tope de deuda permitido para este año.
Es decir que, por segunda vez consecutiva —y por tercera vez durante el actual período—, el Poder Ejecutivo excederá el tope de endeudamiento neto legal y, por lo tanto, el Pilar 3 de la regla fiscal no se cumplirá. Los antecedentes habían ocurrido en 2021, por razones de emergencia sanitaria vinculadas a la pandemia de Covid-19; y en 2023, debido a los efectos de la sequía. En definitiva, dos escenarios de crisis que no condicen con la situación actual, pese a la activación del mismo mecanismo.
“La invocación de la cláusula se deriva de los sustanciales cambios en los precios relativos ocurridos en la economía uruguaya durante 2023 y 2024”, explicó el MEF en un comunicado que se difundió el lunes por la noche, aunque la decisión ya había sido tomada en la reunión con el Consejo Fiscal Asesor (CFA) el viernes pasado.
Según la cartera dirigida por Azucena Arbeleche, los cambios mencionados “determinaron una fuerte merma en los ingresos tributarios con el consiguiente aumento del endeudamiento neto, aun cuando el gasto nominal se mantuvo en línea con lo previsto en el marco de la regla fiscal que implementó esta administración en 2020”.
De esta manera, el gobierno podrá ampliar en un 30% el tope de endeudamiento fijado en 2.300 millones de dólares, por lo que podrá gastar hasta 2.990 millones de dólares. Un cambio fundamental considerando que, a noviembre, ya se habían ejecutado 2.287 millones de dólares, según los datos del MEF.
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