El dólar global se debilitó a la espera de un agresivo recorte de tasas por parte de la Fed

El mercado inclina sus apuestas a un recorte de 50 puntos. Semana clave para las tasas en Europa y Japón.

El dólar se debilitaba frente a otras monedas de relevancia global.

Foto: Pexels/Olia Danilevich

El dólar global bajó este lunes mientras los inversores se volcaron nuevamente al yen a la espera de un recorte de tasas más agresivo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) esta semana.

En Asia, el dólar llegó a cotizar a 139,58 yenes, su nivel más bajo desde julio de 2023. finalmente, bajó un 0,10% a 140,690 yenes. A su vez, el índice del dólar, que mide la moneda frente a otras seis, entre ellas el euro, el yen y la libra, bajó un 0,29% a 100,73.

La reunión de la Reserva Federal del martes y miércoles es el punto culminante de una semana muy ocupada en la que también el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán decisiones de política monetaria el jueves y el viernes, respectivamente.

Declaraciones de miembros de la Fed y las publicaciones de datos del último mes han hecho que los mercados cambien las probabilidades en torno al tamaño del recorte de tasas de esta semana, debatiendo si el banco central estadounidense evitará la debilidad en el mercado laboral con recortes agresivos o adoptará un enfoque más lento de esperar y ver.

"Todo gira en torno a la Reserva Federal y a la cuestión de si se aplicará un gran recorte de 50 puntos básicos o uno más pequeño, de 25 puntos básicos", dijo Niels Christensen, analista jefe de Nordea. "Es por eso que el dólar está más débil en todos los ámbitos", explicó.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han estado cayendo en el período previo a la muy esperada reunión de la Fed, en particular porque aumentan las probabilidades de que se vuelva agresiva con un recorte de tasas de medio punto.

Los rendimientos de referencia a 10 años han bajado 30 puntos básicos en aproximadamente dos semanas. Los rendimientos a dos años, más estrechamente vinculados a las expectativas de política monetaria, se ubicaron en torno al 3,55%, una caída desde aproximadamente el 3,94% de hace dos semanas.

Yenes atractivos

Vender dólares a cambio de yenes ha sido la operación más limpia para los inversores que buscan aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, dijo Chris Weston, jefe de investigación del corredor en línea australiano Pepperstone.

"Si bien los especuladores están en posiciones cortas y aprovechan esta caída, es evidente que hay que alinearse con esta tendencia", afirmó.

Los inversores también están atentos a la decisión sobre las tasas de interés que tomará el Banco de Japón el viernes, cuando se espera que mantenga estable su tasa a corto plazo en el 0,25%, después de haberla aumentado dos veces este año.

"Esperamos tasas más altas en Japón y tasas más bajas en Estados Unidos, por lo que el diferencial de tasas de interés favorece un yen más fuerte frente al dólar", dijo Christensen de Nordea a Reuters.

Las tasas de interés se mueven en Europa

Por otro lado, la libra esterlina subió un 0,64% a lo largo de la jornada hasta 1,3206 dólares, mientras que el euro lo hizo un 0,42% hasta 1,1123 dólares.

El Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, pero su presidenta, Christine Lagarde, redujo las expectativas de otra reducción en los costos de endeudamiento el próximo mes.

Es casi seguro que el BCE espere hasta diciembre antes de volver a recortar las tasas de interés para estar seguro de que no está cometiendo un error de política al relajarlas demasiado rápido, dijo el lunes Peter Kazimir, miembro del Consejo de Gobierno del BCE.

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés clave en el 5% el jueves, después de iniciar su flexibilización con una reducción de 25 puntos básicos en agosto. Los mercados de futuros estimaban el jueves una probabilidad de alrededor del 38% de un recorte de la tasa de un cuarto de punto, frente a una probabilidad del 20% el viernes.