El dólar global se mantiene en sus máximos a la espera de que la Fed desacelere su flexibilización

Las acciones globales cayeron en su mayoría y el mercado espera la publicación de los resultados de Nvidia.

El dólar global se mantiene en máximos desde hace meses. 

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El dólar global y los rendimientos de los bonos se mantienen cerca de máximos de varios meses el lunes por expectativas de que la Reserva Federal desacelere su ritmo de flexibilización, mientras que las acciones globales caen en su mayoría y los inversores aguardan la publicación de los resultados de Nvidia más adelante en la semana.

La nueva administración del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, está empezando a tomar forma con las nominaciones para puestos de salud y defensa la semana pasada, pero dos puestos clave para los mercados financieros, el de Secretario del Tesoro y el de Representante Comercial, aún no se han cubierto.

La elección por parte de Trump del escéptico de las vacunas Robert F. Kennedy Jr. para el principal puesto de salud en Estados Unidos ya ha provocado consecuencias en el sector de la salud, con las compañías farmacéuticas cayendo a fines de la semana pasada, según informó Reuters.

"Debería ser una semana más tranquila, ya que la reciente e incesante ola de noticias macroeconómicas y políticas de EE. UU. en teoría se está desacelerando, y la historia principal en este frente son los posibles nombramientos políticos para la nueva administración Trump", dijo Jim Reid, director de economía global e investigación temática de Deutsche Bank.

Se espera que los planes de Trump de reducir impuestos y aumentar aranceles estimulen la inflación y reduzcan el alcance de la Fed para aliviar las tasas de interés.

Los bonos se mantienen altos a la espera de la Fed

En tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantuvieron cerca de máximos de varios meses el lunes, impulsados por las apuestas de recortes de tasas menos agresivos por parte de la Fed en el futuro. El rendimiento de referencia a 10 años se mantuvo estable en 4,4256%, mientras que el rendimiento a dos años se situó en 4,2823%.

Los futuros implican una probabilidad del 60% de que la Fed flexibilice su política monetaria en un cuarto de punto en diciembre y solo tienen 75 puntos básicos de recortes descontados hasta fines de 2025, en comparación con más de 100 hace unas semanas.

Esto se produjo después de los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de la semana pasada, que indicaban que los costos de los préstamos podrían seguir siendo altos durante más tiempo.

"Con los cambios en marcha en la política de inmigración, la política arancelaria y la política fiscal, los funcionarios de la Fed actuarían de todos modos con más cuidado en vista del impacto inflacionario que estas políticas plantean", dijo Thierry Wizman, estratega global de tipos y divisas de Macquarie.

El cambio en las perspectivas sobre las tasas y la inflación en Estados Unidos elevó al dólar a un máximo de un año la semana pasada. El índice del dólar, que mide la moneda frente a una canasta de otras seis, se mantuvo estable en 106,69, justo por debajo del pico de la semana pasada de 107,07.

Las bolsas globales, a la baja

Los mercados bursátiles mundiales cayeron ligeramente a medida que los inversores evaluaban los últimos acontecimientos con el equipo principal de Trump y las perspectivas para la política monetaria.

El indicador más amplio de acciones mundiales del MSCI bajó un 0,1%, mientras que el índice paneuropeo bajó un 0,2%. Los principales índices de Frankfurt, Londres y París bajaron entre un 0,1% y subieron un 0,2%.

Los futuros del Nasdaq ganaban un 0,5%, después de que el índice cayera durante cinco días consecutivos la semana pasada. Los futuros del S&P 500 subían un 0,1% antes de los resultados del tercer trimestre de Nvidia el miércoles, donde los analistas esperan que el líder en chips de inteligencia artificial registre un aumento en los ingresos.

Las acciones de Nvidia han subido casi un 200% este año, y su importante ponderación en el S&P 500 es parcialmente responsable de la subida del índice a máximos históricos este año. Pero su vertiginosa trayectoria de varios años también ha elevado el listón para un rendimiento superior en cuanto a ganancias y un tropiezo podría alimentar los temores de que las esperanzas del mercado en materia de IA hayan superado la realidad.

En Asia, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón avanzó un 0,2%. El índice Nikkei 225 de Japón cayó un 1,1%, arrastrado por el descenso de las acciones tecnológicas. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró el lunes que el banco central seguirá aumentando las tasas si la evolución económica y de los precios se ajusta a sus previsiones, pero no mencionó si un aumento podría producirse en diciembre.

Sin embargo, más tarde dijo en una conferencia de prensa que mantener bajas las tasas de interés reales ajustadas a la inflación durante demasiado tiempo podría causar una inflación excesiva y obligar al BOJ a aumentar las tasas de interés rápidamente.