Sergio Fogel rompió el silencio y aseguró que dLocal fue víctima de un "especulador"

El cofundador del primer unicornio uruguayo destacó que la compañía respondió con evidencia sobre sus operaciones y que queda en los inversores sacar conclusiones.

Sergio Fogel, cofundador del primer unicornio uruguayo, consideró que el informe negativo contra dLocal tuvo motivos especulativos.

Sergio Fogel, uno de los fundadores del primer unicornio de Uruguay, dLocal, se expresó por primera vez respecto de la crisis que atravesó la compañía a fines del 2022 cuando la empresa de inversiones y research Muddy Waters Capital publicó un informe en que calificaba a la fintech como “fraude”; y señaló que todo había sido a causa de un “especulador”.

A casi dos meses del miércoles negro en el que las acciones de dLocal se derrumbaron un 51% en apenas horas —y bajarían todavía más al cierre de ese día—, y en el marco del evento Punta Tech Meetup, Fogel sostuvo en declaraciones a la prensa que la crisis tuvo como responsable a un “especulador que publicó un informe”, algo que ya había sucedido en ocasiones anteriores con Muddy Waters como protagonista.

“Nosotros le respondimos en el momento que creímos apropiado y ahora cada inversor sacará las conclusiones que deba sacar en base a los informes que publicamos”, añadió en referencia a la estrategia que adoptó dLocal para intentar recuperar los 3.300 millones de capital de mercado perdidos, así como la confianza de sus inversores.

Si bien Fogel prefirió no hablar más del tema, destacó la calidad de los documentos que dLocal publicó como réplica al informe de Muddy Waters para que los inversores conocieran la posición de la compañía y su modalidad de operar.

Sergio Fogel, cofundador del primer unicornio uruguayo, durante el evento Punta Tech Meetup, donde habló por primera vez sobre el informe contra dLocal.

El miércoles negro de dLocal

El 16 de noviembre, y luego de anunciar desempeños récord en los pagos, dLocal sufrí el derrumbe de sus acciones en apenas cuatro horas, con una baja del 51% en la bolsa de Nueva York y una capitalización bursátil que descendió de los 6.455 millones a los 3.155 millones de dólares.

El desplome se debió a la publicación de un informe de la compañía Muddy Waters Capital, en el cual se puso en duda la seriedad del unicornio uruguayo y lo acusó de manipular los libros contables para sostener ciertas operaciones.

Con motes tales como “fraude” y “engaño”, acompañado de un estrategia de ventas en corto de las acciones de dLocal —razón por la cual muchos consideraron la maniobra como un movimiento especulativo de mercado, ya que el short selling permite ganar dinero si el precio de una acción cae—; el informe hizo estragos en la imagen de la fintech que, al día de hoy, apenas ha recuperado la mitad del capital perdido.

La estrategia del unicornio para recuperar la confianza

Sin dar respuestas oficiales a las acusaciones de Muddy Waters —más allá de algunas declaraciones en las que se sostuvo la inexactitud de dichas alegaciones—, dLocal eligió una línea de acción que consistió en recuperar la confianza de los inversores. Para ello, entre las medidas que tomó destacaron la solicitud de una licencia reguladora en el Reino Unido y el comienzo de una auditoría interna para hacer público el funcionamiento financiero de la empresa.

Asimismo, puso en marcha un plan de rescate de sus acciones en circulación por 100 millones de dólares —que permanecerá vigente hasta julio de este año o hasta que se complete el cupo de recompra—, con el objetivo de demostrar el compromiso “con la solidez del negocio de dLocal y con la entrega de valor” a sus accionistas.

Además, cabe destacar que, recientemente, de los brokers que cubren las acciones del unicornio uruguayo, tres recomendaron mantener (“hold”) estos títulos y cinco aconsejaron comprar (“buy”). A su vez, solo uno calificó a los papeles de la fintech con la recomendación de venta (“sell”).